WSJ: Las monedas digitales del banco central están llegando, listas o no

El desarrollo revolucionario podría tener un profundo impacto en el sistema bancario. Pero pocas personas todavía lo entienden.

La “moneda digital del banco central” no sale exactamente de la lengua. Pero es posible que desee acostumbrarse a decirlo. Están llegando estas llamadas CBDC, o versiones digitales de dólares, yuanes, euros, yenes o cualquier otra moneda, dicen quienes las estudian. Y dependiendo de cómo se diseñen e implementen, su impacto en el sistema bancario podría ser profundo.

Ciento catorce países están explorando las monedas digitales, y sus economías colectivas representan más del 95 % del PIB mundial, según el rastreador de moneda digital del banco central del Atlantic Council. Algunos países, incluidos China, India, Nigeria y las Bahamas, ya han implementado monedas digitales. Otros, como Suecia y Japón, se están preparando para posibles implementaciones. EE. UU. está estudiando el tema y ha realizado pruebas de varias tecnologías para habilitar una moneda digital, aunque el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha indicado que el banco central de EE. UU. no tiene planes de crear una y no lo hará sin la dirección del Congreso.

Los debates sobre la necesidad, la utilidad y las posibles ventajas y desventajas de las monedas digitales a menudo son confusos y confusos, en parte porque cada país que implementa una moneda digital lo hace a su manera.

Sin embargo, en general, las CBDC se pueden dividir aproximadamente en dos tipos: las diseñadas para que las utilicen las instituciones financieras y las que están diseñadas para que las use el público en general.

Viejo contra nuevo

El primer tipo es solo una nueva forma de que los bancos centrales transfieran dinero a los bancos comerciales.

Más específicamente, algunos bancos centrales están probando si las transferencias de dinero entre instituciones financieras, que en algunos casos pueden tardar días en liquidarse, pueden hacerse más seguras y eficientes bajo un sistema en el que el dinero del banco central está representado por tokens digitales y las transacciones se liquidan. en un libro mayor distribuido compartido, conceptos tomados de criptomonedas y cadenas de bloques. Uno de esos sistemas está siendo probado por la Reserva Federal de Nueva York y una serie de grandes bancos e instituciones financieras de EE. UU.

El segundo tipo de CBDC es una versión digital del dinero fiduciario que se pone a disposición del público en general a través de cuentas mantenidas por un banco central o un banco comercial. Desde la perspectiva de una persona o empresa normal, este tipo de CBDC no es diferente del dinero electrónico en sus cuentas bancarias hoy en día: es solo un dólar digital. Lo que hace que este tipo de CBDC sea especial es que se crean y mantienen en cuentas a las que un banco central tiene acceso directo. Si ocurriera otra pandemia, por ejemplo, la Reserva Federal podría simplemente depositar "cheques" de estímulo en la cuenta de moneda digital de cada ciudadano estadounidense.

Este tipo de CBDC representa una desviación de la forma en que se crea y distribuye el dinero hoy en día, en ese día a día. las personas ahora tendrían cuentas, o "carteras" que contienen dinero creado por el propio banco central de su país, en lugar de por su banco comercial. Representa un cambio profundo para los bancos centrales, de su rol tradicional como proveedores de dinero para el sistema bancario y financiero de un país, a conectarse directamente con la gente común.

El yuan digital de China es una de esas monedas, y puede ser utilizado por los chinos todos los días a través de servicios de pago digitales existentes y muy populares como Alipay y WeChat Pay. La rupia digital de la India es un experimento igualmente audaz que permite a los ciudadanos del país realizar transacciones con una versión digital de su moneda de una manera que podría pasar por alto a los bancos tradicionales.

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