Nouriel Roubini: las monedas digitales del Banco Central podrían aplastar a las criptomonedas

Wikimedia Commons. Foto de Sebastian Derungs
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TN acepta que los bancos centrales adoptarán una variación de las criptomonedas que aplastará todas las demás formas. El campo de Fintech (Tecnología Financiera) ya ha sido declarado como el facilitador financiero para el Desarrollo Sostenible, también conocido como Technocracy. ⁃ TN Editor

Los principales creadores de políticas económicas ahora están considerando si los bancos centrales deberían emitir sus propias monedas digitales, para que estén disponibles para todos, en lugar de solo para los bancos comerciales con licencia. La idea merece ser considerada seriamente, ya que reemplazaría un sistema bancario inherentemente propenso a las crisis y cerraría la puerta a los estafadores criptográficos.

Los banqueros centrales del mundo han comenzado a discutir la idea de monedas digitales del banco central(CBDC), y ahora incluso el Fondo Monetario Internacional y su director gerente, Christine Lagarde,, están hablando abiertamente sobre los pros y los contras de la idea.

Esta conversación está vencida. El efectivo se usa cada vez menos, y casi ha desaparecido en países como Suecia y China. Al mismo tiempo, los sistemas de pago digital - PayPal, Venmo y otros en el Oeste; Alipay y WeChat en China; M-Pesa en Kenia; Paytm en India: ofrece alternativas atractivas a los servicios que una vez proporcionaron los bancos comerciales tradicionales.

La mayoría de estas innovaciones de fintech todavía están conectadas a los bancos tradicionales, y ninguna de ellas depende de or . Del mismo modo, si alguna vez se emiten CBDC, no tendrán nada que ver con estas tecnologías blockchain exageradas.

No obstante, los criptofanatistas de ojos estrellados han tomado en consideración a los responsables políticos de considerar los CBDC como prueba de que incluso los bancos centrales necesitan blockchain o criptografía para ingresar al juego de la moneda digital. Esto no tiene sentido. En todo caso, los CBDC probablemente reemplazarían todos Sistemas de pago digitales privados, independientemente de si están conectados a cuentas bancarias tradicionales o criptomonedas.

En la actualidad, solo los bancos comerciales tienen acceso a los balances de los bancos centrales; y las reservas de los bancos centrales ya se mantienen como monedas digitales. Es por eso que los bancos centrales son tan eficientes y rentables para mediar en los pagos interbancarios y las transacciones de préstamos. Debido a que los individuos, las empresas y las instituciones financieras no bancarias no disfrutan del mismo acceso, deben confiar en los bancos comerciales autorizados para procesar sus transacciones. Los depósitos bancarios, entonces, son una forma de dinero privado que se utiliza para transacciones entre agentes privados no bancarios. Como resultado, ni siquiera los sistemas completamente digitales como Alipay o Venmo pueden operar aparte del sistema bancario.

Al permitir que cualquier persona realice transacciones a través del banco central, los CBDC cambiarían este acuerdo, aliviando la necesidad de efectivo, cuentas bancarias tradicionales e incluso servicios de pago digital. Mejor aún, los CBDC no tendrían que confiar en los libros de contabilidad públicos "sin permiso", "sin confianza" distribuidos como aquellos que respaldan las criptomonedas. Después de todo, los bancos centrales ya tienen un libro mayor privado no distribuido con permisos centralizados que permite que los pagos y las transacciones se faciliten de manera segura y sin problemas. Ningún banquero central en su sano juicio cambiaría ese sistema de sonido por uno basado en blockchain.

Si se emitiera un CBDC, se desplazaría de inmediato a las criptomonedas, que no son escalables, baratas, seguras ni descentralizadas. Los entusiastas argumentarán que las criptomonedas seguirán siendo atractivas para aquellos que desean permanecer en el anonimato. Pero, al igual que los depósitos bancarios privados en la actualidad, las transacciones del CBDC también podrían hacerse anónimas, con acceso a la información del titular de la cuenta, cuando sea necesario, solo a las autoridades policiales o reguladores, como ya ocurre con los bancos privados. Además, las criptomonedas como Bitcoin no son en realidad anónimas, dado que los individuos y las organizaciones que utilizan crypto-wallets aún dejan una huella digital. Y las autoridades que legítimamente quieren rastrear a criminales y terroristas pronto tomarán medidas enérgicas contra los intentos de crear cripto-monedas con total privacidad.

En la medida en que los CBDC desplazarían las criptomonedas sin valor, deberían ser bienvenidas. Además, al transferir los pagos de los bancos privados a los centrales, un sistema basado en el CBDC sería una bendición para la inclusión financiera. Millones de personas no bancarizadas tendrían acceso a un sistema de pago eficiente y casi gratis a través de sus teléfonos celulares.

El principal problema con los CBDC es que alterarían el actual sistema de reservas fraccionales a través del cual los bancos comerciales crean dinero al prestar más de lo que tienen en depósitos líquidos. Los bancos necesitan depósitos para tomar préstamos y tomar decisiones de inversión. Si todos los depósitos de bancos privados se trasladaran a CBDC, entonces los bancos tradicionales tendrían que convertirse en "intermediarios de fondos prestables", pidiendo prestados fondos a largo plazo para financiar préstamos a largo plazo, como hipotecas.

En otras palabras, el sistema bancario de reserva fraccionaria sería reemplazado por un sistema bancario estrecho administrado principalmente por el banco central. Eso equivaldría a una revolución financiera, y una que daría muchos beneficios. Los bancos centrales estarían en una posición mucho mejor para controlar las burbujas de crédito, detener las corridas bancarias, evitar los desajustes de vencimientos y regular las decisiones de crédito / crédito riesgosas de los bancos privados.

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