India Stack: el futuro de la tecnología financiera, la sociedad sin efectivo y la inclusión total

Una infraestructura digital conocida como India Stack está revolucionando el acceso a las finanzas

Hace una década, los vibrantes mercados locales de la India estaban llenos de gente que compraba y vendía productos con billetes gastados. Hoy en día, es muy probable que utilicen teléfonos inteligentes. Los avances en las finanzas digitales significan que millones de personas en la economía formal e informal pueden aceptar pagos, liquidar facturas y transferir fondos a cualquier parte del país con solo unos pocos toques en la pantalla. COVID-19 ha acelerado el uso de pagos digitales sin contacto para transacciones pequeñas a medida que las personas intentan protegerse del virus. Estos avances se basan en India Stack, un sistema integral de gestión de datos, pagos e identidad digital sobre el que escribimos en un nuevo documento (Carrière-Swallow, Haksar y Patnam 2021).

La pila de India se está ampliando acceso a servicios financieros en una economía donde las transacciones minoristas se basan principalmente en efectivo. Una tarjeta de identificación digital reduce drásticamente el costo de confirmar la identidad de las personas. Los estándares de software de acceso abierto facilitan los pagos digitales entre bancos, empresas de tecnología financiera y billeteras digitales. Y el acceso a los datos personales de las personas se controla mediante el consentimiento. La expansión de los pagos digitales, facilitada por la pila, es un importante impulsor del desarrollo económico en India y ha ayudado a estabilizar los ingresos en las zonas rurales y a impulsar las ventas de las empresas del sector informal (Patnam y Yao 2020). Otras economías de mercados emergentes y en desarrollo podrían aprender de la experiencia.

Capa 1: identificación digital

El primer paso en la creación de la pila comenzó en 2010 con el lanzamiento de un sistema de identificación digital biométrica denominado Aadhaar, que significa "base" en hindi. El gobierno inició una campaña para alentar a las personas a que se tomen fotografías, huellas dactilares y otros detalles biométricos en los centros de inscripción de todo el país. Cada persona recibió un número de identificación único de 12 dígitos que podría usarse para acceder a una variedad de servicios. Sorprendentemente, 1.2 millones de personas, casi el 90 por ciento de la población de la India, se inscribieron para obtener una identificación digital en menos de una década, aproximadamente la mitad de ellas vincularon su nueva identificación a su cuenta bancaria (consulte el gráfico 1). Los límites legales sobre el uso obligatorio de identificaciones digitales ayudaron a proteger el derecho a la privacidad de las personas.

Antes de Aadhaar, el mantenimiento de registros irregular significaba que casi la mitad de la población carecía de una tarjeta de identificación aceptada a nivel nacional. Las licencias de conducir, las tarjetas de identificación de votantes y similares podrían proporcionar autenticación para una variedad de servicios. Sin embargo, la complejidad de verificar la identidad hizo que la prestación de servicios bancarios y de otro tipo fuera costosa. Después de todo, ¿quién le prestaría dinero a alguien cuya identidad se desconoce?

El banco central de la India vio el potencial de Aadhaar para transformar la banca. Desarrolló un procedimiento electrónico para que los bancos comerciales pudieran verificar la identidad de un nuevo cliente instantáneamente a través de la base de datos de Aadhaar. Estos controles biométricos verifican de manera confiable la identidad del titular, reduciendo así la probabilidad de identidades falsas y reclamos fraudulentos. Una política de desarrollo financiero ambiciosa (Pradhan Mantri Jan Dhan Yojana) se lanzó para proporcionar una cuenta bancaria a todos los hogares de la India. En solo un año, 166 millones de personas habían abierto cuentas como parte del programa. El número había aumentado a casi 384 millones en 2019.

Los beneficios del gobierno podrían pagarse directamente en estas cuentas recién abiertas, y las personas podrían acceder a sus fondos cómodamente a través de tarjetas de débito o teléfonos inteligentes. Representó un impresionante avance rápido del desarrollo financiero tradicional. Solo una década antes, solo uno de cada tres adultos en India tenía una cuenta bancaria. Expansiones similares en el acceso financiero en otros lugares han llevado casi medio siglo (D'Silva y otros 2019).

Sin embargo, persuadir a las personas para que abran cuentas bancarias fue solo el comienzo. Casi la mitad de todas las cuentas bancarias en India están inactivas, lo que significa que nunca reciben un depósito, la mayor cantidad de cuentas inactivas en el mundo (Demirguc-Kunt y otros, 2018). El progreso adicional dependía de agregar más capas a la pila.

Capa 2: Pagos interoperables

Incluso cuando el gobierno estaba ampliando el acceso a las cuentas bancarias, las firmas de tecnología financiera de rápido crecimiento de la India estaban lanzando billeteras digitales y dinero móvil. Estas innovaciones hicieron que almacenar y transferir dinero digitalmente fuera económico y sencillo, incluso para quienes no tienen una cuenta bancaria. Esto provocó una innovación por parte de las autoridades. Introdujeron una nueva capa al sistema de pago minorista, conocida como Interfaz de Pagos Unificada (UPI), para que los bancos pudieran intercambiar mensajes y órdenes de pago con empresas no bancarias. Esto formó la segunda capa de India Stack.

Con el nuevo sistema implementado, los vendedores ambulantes y pequeños comerciantes sin una cuenta bancaria podrían recibir pagos por bienes o servicios a través de una billetera digital. Podían transferir fondos instantáneamente a otra persona, digamos un pariente con dificultades en una aldea remota, siempre que el destinatario también tuviera una billetera digital. En muchos otros países, especialmente en las economías en desarrollo, transferencias como esta tomarían días o incluso semanas y probablemente involucrarían depositar efectivo en una sucursal bancaria distante y pagar altas tarifas de transferencia.

Al igual que con la identificación digital de Aadhaar, una característica crucial del sistema era su interoperabilidad: los usuarios podían realizar transacciones con todos los actores del sistema financiero, públicos y privados, grandes o pequeños. Para participar en la UPI, las empresas de tecnología financiera debían asociarse con un banco u obtener su propia licencia especial. Mantener a todos los participantes bajo la atenta mirada del regulador permitió al banco central promover la inclusión financiera al tiempo que salvaguardaba la estabilidad. El sistema se ha expandido rápidamente y también ha visto la rápida entrada de grandes empresas de tecnología. La mayoría de los pequeños pagos minoristas en India ahora se canalizan a través de la UPI (ver gráfico 2).

Capas 3 y 4: confianza a través del consentimiento

Los datos están emergiendo como una parte clave de la economía digital. El acceso y el control sobre él determina cada vez más el crecimiento, la equidad y la estabilidad de una economía (Carrière-Swallow y Haksar 2019). Una tercera "capa sin papel" de la pila permite la verificación de digital documentos que pueden reemplazar los equivalentes de papel tradicionales, aumentando la eficiencia y la integridad. Más importante aún, la cuarta y última capa de India Stack (que aún no está completamente operativa) está formada por agregadores que intermedian el flujo de datos financieros entre individuos y firmas financieras.

Estos intermediarios de datos ("fiduciarios", en la jerga) son responsables de administrar los datos personales. Las regulaciones establecen que deben obtener el consentimiento de las personas antes de procesar datos personales. Los fiduciarios no pueden acceder ni almacenar ningún dato que haya sido compartido, pero pueden cobrar por sus servicios. Este es un enfoque muy diferente al de muchos otros países. En otros lugares, los agregadores suelen ofrecer servicios a cambio de acceso a datos, que luego pueden utilizar para vender otros servicios financieros.

Los fiduciarios de datos pueden ofrecer la confianza que agrega sinergias a las distintas capas de India Stack. Pueden autenticar la identidad de las personas, basándose en su identificación digital, y confirmar a terceros que los datos sí describen a una persona en particular. Los fiduciarios también pueden utilizar la interfaz de programación de aplicaciones (API) de la pila, un estándar de software de acceso abierto que permite que diferentes aplicaciones se comuniquen entre sí para certificar la veracidad de los documentos digitales. Estos documentos pueden incluir declaraciones de activos financieros, pasivos y flujo de efectivo, una base poderosa para establecer la confianza en la economía digital y una forma para que las personas aprovechen los datos que generan sus actividades. También puede respaldar el acceso a los servicios financieros para las personas del sector informal que pueden producir pocos registros que demuestren su solvencia crediticia.

Lecciones de la India

Ningún aspecto de India Stack es completamente único. Sin embargo, su exhaustividad ha logrado construir una economía digital más inclusiva de abajo hacia arriba. La experiencia india ofrece varias lecciones:

• Un enfoque fundamental que proporcione una variedad de infraestructura y políticas públicas puede permitir sinergias significativas en diferentes partes de la economía digital. Un sistema de identificación digital promueve la inclusión generalizada al brindar a todos un punto de apoyo en la economía digital. Los enfoques comunes de las API pueden configurar un ecosistema para los flujos de datos y pagos que está abierto a la participación de muchos proveedores, lo que lleva a la innovación y la elección del consumidor. Los fiduciarios de datos potencialmente pondrán en funcionamiento un mayor control del usuario sobre los datos individuales, preparando el escenario para la transición de la banca abierta a una economía de datos abiertos que abarca muchos sectores.
• La interoperabilidad es una herramienta útil para fomentar la competencia en los servicios financieros digitales. El ecosistema de India Stack es vasto, lo que permite competir a los intermediarios financieros existentes, así como a las grandes empresas tecnológicas y las nuevas empresas fintech. Pero también es consciente de la necesidad de estabilidad para sustentar la confianza pública, sometiendo a estos diversos participantes a la regulación. ¿Podrían los costos de cumplir con la regulación ser una barrera de entrada para las empresas más pequeñas? Todavía es temprano, y mientras las grandes tecnologías procesan la mayor parte de las transacciones en UPI (Frost y otras 2021), las empresas fintech más pequeñas están ganando terreno. Además, los intermediarios existentes y algunas fintechs representan la mayor parte de la fuente y los puntos finales de los fondos transferidos. El mercado sigue desarrollándose rápidamente y, al final, se trata de encontrar el equilibrio adecuado entre eficiencia y estabilidad.
• Es necesario un campo de juego equitativo para los flujos de datos a fin de garantizar una competencia leal. Existe la preocupación de que las grandes empresas de tecnología puedan obtener datos financieros de los bancos y proveedores de tecnología financiera, pero no tengan que compartir sus propios datos no tradicionales, como la ubicación, la navegación web o el historial de redes sociales. Esto permanece fuera del régimen de intercambio de datos, pero aún puede informar decisiones financieras como evaluaciones crediticias. Los datos no tradicionales serán cruciales a medida que India Stack eventualmente se expanda al procesamiento de datos de seguros e incluso de salud, que están más allá del alcance de la mayoría de los marcos de banca abierta existentes en el mundo.

Enfoques como India Stack pueden respaldar no solo la banca abierta, sino también las finanzas abiertas, con sinergias entre banca, gestión de patrimonio, seguros y otros productos en todo el mundo.

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