Los expertos y analistas de la industria finalmente se están dando cuenta de la exageración masiva de IBM, dominada por los tecnócratas, de su plataforma de inteligencia artificial llamada Watson. No cura el cáncer. El mercado lo rechaza y los ingresos caen. Hay paralelismos entre esto y la exageración del tecnócrata Elon Musk y Tesla. ⁃ Editor TN
¿Qué pasa si la inteligencia artificial no puede curar el cáncer después de todo? Ese es el mensaje de un gran Wall Street Journal Post-mortem en Watson, el proyecto de IBM que se suponía que convertiría la destreza informática de IBM en un programa escalable que podría ofrecer protocolos de tratamiento de cáncer personalizados de última generación a millones de pacientes en todo el mundo.
Watson en general, y su aplicación oncológica en particular, ha estado recibiendo muchas cobertura escéptica últimamente; STAT publicó una investigación importante el año pasado, informando que Watson no estaba cerca de poder cumplir las promesas de IBM. Después de que salió ese artículo, la máquina exagerada de IBM comenzó a atenuar un poco las cosas. Pero aunque muchos de los problemas con Watson son médicos o técnicos, también son profundamente financieros.
IBM se está reduciendo: en 2011, cuando la compañía introdujo por primera vez la idea de que Watson podría algún día curar el cáncer, sus ingresos fueron de $ 107 mil millones. Se han reducido cada año desde entonces, terminando en $ 79 mil millones en 2017. Eso presenta enormes problemas para cualquier CEO, que generalmente se encarga de hacer crecer la empresa o, en su defecto, aumentar el precio de las acciones.
Es muy difícil mantener el precio de una acción creciendo en una compañía donde los ingresos están cayendo, porque esas compañías tienden a ser valoradas en un múltiplo de los ingresos, y ese múltiplo en sí mismo caerá. Si IBM pasó de valer, digamos, 3 multiplicado por los ingresos en 2011 a 2 multiplicado por los ingresos en 2017, entonces su capitalización de mercado se habría reducido en más del 50 por ciento.
Sin embargo, esto no ha sucedido porque IBM ha contrarrestado hasta cierto punto las fuerzas negativas y ha mantenido estable el precio de sus acciones a través de dos estrategias principales. La primera es la comunicación: si puede persuadir a los mercados de que va a crecer más que a reducirse, entonces sus múltiplos crecerán y sus acciones aumentarán. IBM siguió esta estrategia promocionando a Watson mucho antes de que estuviera realmente listo para el horario estelar. Si los mercados creyeran que IBM era capaz de curar el cáncer, entonces ofertarían las acciones con la expectativa de un importante aumento de ingresos en el futuro cercano.
La segunda estrategia para apuntalar el precio de una acción ante la disminución de los ingresos es la ingeniería financiera básica, en forma de recompra de acciones. Si vuelve a comprar una gran cantidad de acciones en el mercado abierto, entonces el precio de su acción puede aumentar incluso cuando caiga su capitalización de mercado. La desventaja de esa estrategia es que cuanto más dinero gaste en recompras, menos dinero tendrá para invertir en crecimiento.
Como dice el artículo STAT:
"IBM debería dejar de tratar de curar el cáncer", dijo Peter Greulich, un ex gerente de marca de IBM que ha escrito varios libros sobre la historia de IBM y los desafíos modernos. "Soltaron el motor de marketing sin controlar cómo construir y construir un producto".
Greulich dijo que IBM necesita invertir más dinero en Watson y contratar a más personas para que tenga éxito. En los 1960, dijo, IBM gastó cerca de 11.5 sus ganancias anuales para desarrollar su computadora central, una línea de negocios que todavía representa gran parte de su rentabilidad en la actualidad.
Si hiciera una inversión equivalente en Watson, necesitaría gastar $ 137 mil millones. "Lo único en lo que se ha gastado tanto dinero es en recompras de acciones", dijo Greulich.
No es que IBM no haya invertido cargas de barcos en Watson; Tiene. Pero aunque seis años y miles de millones de dólares son mucho tiempo y dinero para una startup de Silicon Valley, es un gasto bastante normal en el mundo de los ensayos médicos, la mayoría de los cuales fracasan.
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