Bank for International Settlements explota criptomonedas tan viciadas como el dinero

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Como se creó actualmente, las criptomonedas están sirviendo para mostrar lo que no funcionará como moneda digital, pero al mismo tiempo, los principales bancos centrales tienen la intención de crear un reemplazo que trabajo. Por naturaleza, los tecnócratas utilizarán la tecnología para resolver todos sus problemas, y una economía global sin efectivo obviamente pide algún tipo de moneda digital que sea aceptada por todos. ⁃ TN Editor

Un informe del Banco de Pagos Internacionales (BIS) examina las criptomonedas en profundidad. El estudio, llamado "Looking Beyond the Hype" investiga si las criptomonedas podrían desempeñar algún papel como dinero.

Bloomberg, Reuters y la guía de Bitcoin Exchange tienen artículos sobre el informe, pero ninguno de los que se molestó en vincularlo.

Después de un poco de investigación, descubrí que el informe criptográfico es parte de un próximo informe anual del BIS. El BIS lanzó previamente el informe criptográfico hoy (como capítulo 5).

Aquí hay un enlace a la página que contiene una descarga para dos capítulos BIS prelanzados, uno de ellos está en criptos. Proporciono algunos recortes a continuación.

Nota: Comienzo con algunos recortes largos que explican en detalle cómo funciona blockchain.

Criptomonedas: mirando más allá del bombo

  • La tecnología de criptomonedas viene con poca eficiencia y gran uso de energía.
  • Las criptomonedas no pueden escalar con la demanda de transacciones, son propensas a la congestión y fluctúan mucho en valor.
  • En general, la tecnología descentralizada de las criptomonedas, por sofisticada que sea, es un mal sustituto del sólido respaldo institucional del dinero.
  • La tecnología subyacente podría ser prometedora en otras aplicaciones, como la simplificación de procesos administrativos en la liquidación de transacciones financieras. Aún así, esto queda por probar.

La flor del dinero: una taxonomía del dinero

Imagen: BIS

La flor del dinero distingue cuatro propiedades clave del dinero: el emisor, la forma, el grado de accesibilidad y el mecanismo de transferencia de pagos. El emisor puede ser un banco central, un banco o nadie, como fue el caso cuando el dinero tomó la forma de una mercancía. Su forma puede ser física, por ejemplo, una moneda de metal o un billete de papel, o digital. Puede ser ampliamente accesible, como los depósitos de bancos comerciales, o de manera limitada, como las reservas del banco central. Una última propiedad se refiere al mecanismo de transferencia, que puede ser de igual a igual o a través de un intermediario central, como para los depósitos. El dinero generalmente se basa en una de dos tecnologías básicas: los llamados "tokens" o cuentas. El dinero basado en tokens, por ejemplo, billetes de banco o monedas físicas, se puede intercambiar en entornos de igual a igual, pero dicho intercambio se basa fundamentalmente en la capacidad del beneficiario para verificar la validez del objeto de pago; con dinero en efectivo, la preocupación es la falsificación. Por el contrario, los sistemas basados ​​en el dinero de la cuenta dependen fundamentalmente de la capacidad de verificar la identidad del titular de la cuenta.

Criptomonedas: la escurridiza promesa de la confianza descentralizada

En términos de la taxonomía de la flor del dinero, las criptomonedas combinan tres características clave. Primero, son digitales, aspiran a ser un medio de pago conveniente y dependen de la criptografía para evitar la falsificación y las transacciones fraudulentas. En segundo lugar, aunque se crean de forma privada, no son responsabilidad de nadie, es decir, no se pueden canjear, y su valor se deriva únicamente de la expectativa de que continuarán siendo aceptados por otros. Esto los hace similares a un dinero de consumo (aunque sin ningún valor intrínseco en uso). Y, por último, permiten el intercambio digital entre pares.

El desafío tecnológico en el intercambio digital entre pares es el llamado "problema del doble gasto". Cualquier forma de dinero digital es fácilmente replicable y, por lo tanto, puede gastarse de manera fraudulenta más de una vez. La información digital se puede reproducir más fácilmente que los billetes físicos. Para el dinero digital, resolver el problema del doble gasto requiere, como mínimo, que alguien lleve un registro de todas las transacciones. Antes de las criptomonedas, la única solución era que un agente centralizado hiciera esto y verificara todas las transacciones.

Las criptomonedas superan el problema del doble gasto a través del mantenimiento descentralizado de registros a través de lo que se conoce como un libro mayor distribuido. El libro mayor puede considerarse como un archivo (piense en una hoja de cálculo de Microsoft Excel) que comienza con una distribución inicial de criptomonedas y registra el historial de todas las transacciones posteriores. Cada usuario almacena una copia actualizada de todo el libro mayor (esto es lo que lo hace "distribuido"). Con un libro mayor distribuido, el intercambio entre pares de dinero digital es factible: cada usuario puede verificar directamente en su copia del libro mayor si se realizó una transferencia y que no hubo ningún intento de doble gasto.

Si bien todas las criptomonedas dependen de un libro mayor distribuido, difieren en términos de cómo se actualiza el libro mayor. Se pueden distinguir dos clases amplias, con diferencias sustanciales en su configuración operativa (Gráfico V.2).

Si bien las criptomonedas basadas en sistemas con permiso difieren del dinero convencional en términos de cómo se almacenan los registros de transacciones (descentralizados versus centralizados), comparten con ellos la dependencia de instituciones específicas como la última fuente de confianza.

En una desviación mucho más radical de la configuración predominante basada en la institución, una segunda clase de criptomonedas promete generar confianza en un entorno totalmente descentralizado utilizando DLT "sin permiso". Las transacciones de registro del libro mayor solo se pueden cambiar por consenso de los participantes en la moneda: aunque cualquiera puede participar, nadie tiene una clave especial para cambiar el libro mayor. El concepto de criptomonedas sin permiso fue presentado para el caso de Bitcoin en un libro blanco por un programador anónimo (o grupo de programadores) bajo el seudónimo Satoshi Nakamoto, quien propuso una moneda basada en un tipo específico de libro mayor distribuido, la "cadena de bloques" . El blockchain es un libro mayor distribuido que se actualiza en grupos de transacciones llamados bloques. Los bloques se encadenan secuencialmente mediante el uso de criptografía para formar la cadena de bloques. Este concepto se ha adaptado a innumerables otras criptomonedas.

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